Beta VS Tracking Error

今天有同事问起我为什么期货对冲中要用到Beta对冲，而不是最小化跟踪误差计算对冲比例。还真没有想过，回答如下：



“Beta是衡量系统性风险的一个指标，而没有考虑残差项风险，期货的主要目的之一是规避系统性风险，所以在这里求期货对冲比例时用的是期货和标的指数Beta比；





TE是衡量组合和基准收益率差异的波动性，在组合优化中目的是为了形成权重，使得优化组合和基准收益率



趋于一致。





因此这里若要计算期货和指数对冲比例，需要用到Beta对冲；若要用少量资产模拟指数走势表现，需要用到



TE。Beta=1，不一定TE就小，因为有残差项没考虑；同样，TE小，不一定Beta=1。”



大家有什么好的回答？